金融危机催生并购良机/王忠辉
作者:法律资料网 时间:2024-06-16 10:24:30 浏览:8602
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金融危机催生并购良机
北京市中银律师事务所 王忠辉律师
当前，源于美国次贷危机的全球金融风暴成为全球普遍关注的话题，这场危机使得美国乃至全球股市大幅缩水，资本市场面临严峻考验，各国政府纷纷出台救市政策，希望借此来缓减危机所造成的影响。然而，在这样一个全球经济衰退和股市市值严重缩水的大背景下，新一轮的并购浪潮或许正悄然而至。
从国内的情况来看，近一段时间以来，金融危机、股指暴跌、破产、关闭、失业、政府救市等一系列词语不时充斥在我们的耳边，并成为大家茶余饭后谈论的话题,寻常老百姓也无不感受到危机的降临。国内不少企业面对来势汹汹的危机，有的放弃扩产计划，有的放弃既定的上市计划，获得证监会上市门票的部分企业主动暂停或终止了上市，已上市公司的股票价格跌跌不休，A股市场整体市值严重缩水，更有一些企业因危机而濒临破产、倒闭，有的事实上已进入破产程序，因此而衍生出的裁员事件也频频发生。种种迹象已经表明，因美国次贷危机引发的全球金融危机不仅仅是金融企业的危机，而且也是各产业尤其是制造业及出口加工业的危机，金融危机的危害已经超越金融系统而影响到国家的产业资本，国家经济持续、稳定、健康发展面临极大挑战。面对突如其来的灾难，国家陆续出台单边征收印花税、降息、放宽房地产贷款要求等各种救市政策，积极应对危机。但是正如老子所言：“祸兮福所依，福兮祸所伏”，此次金融危机在为全球带来灾难的同时，也导致了企业并购成本的大幅降低，为企业间并购带来千载难逢的良机。因此，抓住机会，适时出击，进行适当的、有意义的并购整合，国内企业应有所准备。
从并购最新政策动向来看, 早在2008年6月27日，在上海举行的第六届中国并购年会上，央行副行长苏宁即透露，人民银行将探索在风险可控的前提下发放并购贷款的可行性，推动该领域的立法，在条件具备的情况下对《贷款通则》进行修改或者废止。两天后的6月29日，国务院颁布的《关于支持汶川地震灾后恢复重建政策措施的意见》(国发〔2008〕21号)中，明确提出在受灾地区的灾后重建中，“允许银行业金融机构开展并购贷款业务”。并购贷款首次出现在国务院文件中。此后，市场一直有央行、银监会正积极研究并购贷款开禁可行性的传言。笔者以为，此次全球金融危机的爆发，或许将进一步加快我国并购贷款开禁的步伐。
在全球金融危机这一特定的背景下，为适应资本市场发展实践的需要，中国证监会也有所作为，于2008年11月11日发布了《关于破产重整上市公司重大资产重组股份发行定价的补充规定》([2008]44号), 就破产重整上市公司重大资产重组股份发行定价问题，明确采取了有别于一般上市公司股份发行定价的价格确定方法，即上市公司破产重整，涉及公司重大资产重组拟发行股份购买资产的，其发行股份价格由相关各方协商确定后，提交股东大会审议并经出席会议的股东与社会公众股东所持表决权的2/3以上多数通过即可，而不必执行“不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价”的强制性要求。这就为相关各方在特定情况下并购重组的定价作出了更为灵活的安排，有利于并购活动的开展。
11月12日，据第一财经日报报道，商业银行并购贷款可能月内开闸。这说明央行、银监会积极研究的并购贷款政策可能已经有了实质性的进展，《贷款通则》关于借款人“不得用贷款从事股本权益性投资”的规定或将面临修改或废止，而一旦并购贷款这一新的融资方式得以推行，将对我国的并购市场产生积极而深远的影响。
当然，由于企业并购不仅涉及到并购方的战略目标、并购成本、被并购方质地及并购后整合等问题，更涉及到融资、支付、财税、法律等方面的一系列工作安排，整个过程异常复杂。在全球金融危机这一特殊背景下，企业实施并购更要慎之又慎，做好可行性论证，妥善做好各方面的工作安排，防止因并购而使自身陷入困境，下面笔者谨就当前并购实务中应注意的问题作如下提示，供有并购意向的企业参考。
1、并购目标一定要明确。
企业在并购前必须清楚地了解自己通过并购所要达到的战略目标，之后根据战略目标甄别、选择市场上的目标企业，只有这样才能保证自己所并购企业能真正为自己所用，达到整合资源、扩张规模的根本目的。而且，并购目标明确后，也有助于决策方向性的确定和各项并购工作的开展。
实践中，经常有一些企业，看到别人在做并购，在不考虑自身特殊性及战略发展规划的情况下，也积极推行并购策略，并购后却发现目标企业不仅不会为自己带来效益，反而增加自己的负债。这个属于典型的盲目并购。笔者提示，企业在开展并购之前，首先要明白自己在行业中的地位和竞争中的不足，完善这些方面是需要解决企业的上游还是下游，还是企业迫切需要进一步扩大现有生产规模，实现规模化经营；其次企业要明确自身是否确有并购需求，并购后的目标企业能否真正给自己带来想象中的收益，最后企业要慎重考虑并购后的整合难度。在此基础上，企业可分别情况采取前向一体化、后向一体化、横向一体化等并购策略，实现自己的并购目标。
笔者建议，企业在并购前弄清自己的优势和不足以及并购希望达到的目标至关重要，切不可掉以轻心，盲目行事。
2、并购资金一定要做好安排。
在并购实务中，除承债式并购、换股并购等个别并购类型外，多数并购业务涉及到现金的给付，这就对并购企业的资金安排提出了要求。因此，企业在确定并购意向后，要搞清自己的并购资金如何解决，是自身拥有足够的现金流，还是需向银行贷款，还是要通过发行新股、债券等方式解决，同时，要进一步论证并购资金解决的可行性和风险性，并购后是否会导致企业资金链断裂，是否可能会出现不能按计划筹得资金而无法履行并购协议。所有这些，企业都要有清楚、明确的认识。
笔者建议，企业并购一定要注意自己的现金安全，千万不要因跑马圈地而使自身陷入财务危机，尤其是在目前全球金融形势不容乐观的背景之下。
3、目标企业的尽职调查工作一定要做好。
尽职调查是企业并购实务中通常都要履行的程序，本不足为奇。但在目前的背景下，调查、核实企业的相关资产、负债及争议显得尤为重要。调查时不仅要搞清目标企业现时存在的资产、负债及面临的争议，更要查清目标企业未来可能出现的进一步资产贬值、负债扩大及发生潜在争议的风险，以期对目标企业的状况作出尽可能准确的评估，避免因事先估计不足而出现收购亏损情况的发生。
笔者建议，企业并购一定要做好目标企业尽职调查工作，做到明明白白并购。
总之，并购重组作为现代企业迅速做大做强的最有效方式之一，不仅可以增强企业的核心竞争力，而且可以提高上市公司质量、促进行业整合、推动产业结构调整和升级。用好并购重组这柄利剑，将大大节省企业的时间成本，加快企业的发展速度，实现企业迅速扩张的目的。但是，并购重组又是一项复杂而专业性很强的工作，涉及的工作内容方方面面，单靠企业自身往往难以圆满完成。因此，企业在有初步并购打算后，应聘请律师、注册会计师、评估师、投资银行部门等熟悉国家产业政策并具备资本运营实际操作经验的专家和机构，制定切实可行的并购方案，做好尽职调查和风险防范工作，保障企业并购工作的顺利进行。
东方财富网
http://news2.eastmoney.com/081113,1118,959709.html
中金在线
http://news.cnfol.com/081113/101,1705,5047096,00.shtml
作者:北京市中银律师事务所 王忠辉律师
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市政府关于印发徐州市区污水处理厂运行监督管理办法（试行）的通知
江苏省徐州市人民政府
市政府关于印发徐州市区污水处理厂运行监督管理办法（试行）的通知
徐政规〔2012〕3号
各县（市）、区人民政府，徐州经济技术开发区、新城区管委会，市各委、办、局（公司），市各直属单位：
《徐州市区污水处理厂运行监督管理办法（试行）》已经2012年2月24日市政府第53次常务会议讨论通过，现印发给你们，希认真贯彻执行。
二〇一二年三月二日
徐州市区污水处理厂运行监督管理办法
第一章 总 则
第一条 为加强污水处理厂运行的监督管理，规范污水处理厂运营，促进城市水污染防治及节能减排工作，根据相关法律、法规，结合本市实际，制订本办法。
第二条 本办法适用于我市行政区域内已建成并投入运行的污水处理厂。
第三条 本办法所称污水处理厂是指通过城市排水管网，对所接纳的生产经营废水、生活污水进行处理的单位。
本办法所称的污水处理厂运营单位（以下简称运营单位）是指依法取得城市污水处理特许经营权，对城市污水处理厂进行生产运营管理的法人单位。
第四条 市水务局作为全市污水处理行业主管部门负责对污水处理企业实施行业监管，其下设的徐州市供排水监测站具体负责日常工作。
市财政局负责污水处理费的支付。
市环保局负责污水处理设施环境保护监督管理工作。
市发改、审计、监察等有关行政管理部门，应按照各自的职责，共同做好市区污水处理厂运行监督管理的有关工作，协同实施本办法。
第五条 规范企业市场化运营行为，监督污水处理企业进水水质、水量和出水水质、水量符合合同约定和有关规定，保证污水处理企业稳定良好运营。
第二章 运行监管
第六条 污水处理厂投入正式运营后，当年实际污水处理量应达到建成规模的60%以上，三年内达到建成规模的75%以上。
污水处理厂出水水质应符合《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）规定的相应一级A（国家另行规定的除外）。COD和NH3-N等污染物的削减量应符合市政府下达的削减任务要求。
污水处理厂所产生的污泥要减量化且含水率要小于80%，做到“日产日清”，在运输过程中要做好防护措施，防止二次污染。
对于因设计等原因达不到国家现行排放标准的，运营单位应在行业主管部门提出的整改期限内完成整改。
第七条 污水处理厂必须落实噪声控制、除臭等措施，新建（包括改、扩建）污水处理厂周围应建设绿化带，并按经批准的环境影响评价文件及批复意见要求设置一定的防护距离。
第八条 运营单位对污水处理厂的运行管理、处理设施和出水水质负责，按照《城镇污水处理厂运行、维护及安全技术规程》（CJJ60—2011）制定保障污水处理厂正常运行的生产管理制度、安全生产制度、水质检测制度和安全运行预案。
运营单位针对进水水质、水量突变、停电、重要设备故障、洪涝灾害、火灾等突发事件制定污水处理厂安全运行预案，并报污水处理监管部门备案。
第九条 运营单位应当按规定在污水处理厂进、出水口、关键水处理构筑物等位置安装在线监测和视频监控装置，并与污水处理监管部门、环保行政主管部门等有关部门联网。在线监测、视频监控内容主要包括：液位计、水量、CODcr、BOD、SS、PH、氨氮、总氮、总磷，以及厂区重点地段安全情况等。
污水处理厂在线监测仪器应由污水处理监管部门委托有资质的第三方运营商进行专业保养、维修、更新。所产生的费用由运营单位支付给污水处理监管部门，然后再由污水处理监管部门支付给第三方运营商。
第十条 运营单位应按规定对污水处理厂的液位计、进出水流量计等计量仪器定期鉴定和校准。
污水处理厂计量仪器应由污水处理监管部门委托有计量鉴定资质的单位进行鉴定和校准。所产生的费用由运营单位支付给污水处理监管部门，然后再由污水处理监管部门支付给计量鉴定单位。
第十一条 运营单位应当组织运行、操作、水质化验等关键岗位人员参加岗位培训，确保污水处理厂关键岗位人员持有污水行业管理部门认可颁发的职业技能证书，做到持证上岗。
第十二条 运营单位应按时向污水处理监管部门报送生产运营日报、月报、年报等运营管理资料。主要内容包括：污水处理量、进出水水质、设备完好率、设备检修情况、限产停产记录、成本核算、污泥量、安全生产、清洁生产、付费申请表等。
第十三条 运营单位对污水处理厂的安全运行情况应建立相应的报告制度。
污水处理厂需限产或停产时，必须提前至少7个工作日以书面形式告知污水处理监管部门，说明限产或停产的原因，起止时间。在获得污水处理监管部门批准后方可实施限产或停产。
污水处理厂在运营中发生突发性事故或因故停止运行时，应在第一时间电话或传真告知污水处理监管部门，1小时内再以书面形式告知。污水处理厂运行恢复正常后，应当在3个工作日内将突发事故或停止运行情况进行汇总，并向污水处理监管部门报告。
第十四条 污水处理监管部门派员常驻污水处理厂，进行日常监管。现场监管人员负责签收污水处理厂的月报、年报等资料，在污水处理监管部门授权后可查阅、复印污水处理厂生产运营的相关资料。现场监管人员实行定期轮换制。
第十五条 污水处理监管部门定期或不定期地对污水处理厂的进、出水水质、水量及污泥含水率等进行检测。取样点为环保部门设定的取样口。
污水处理监管部门可以委托有资质的第三方检测机构对污水处理厂出水水质予以抽检。抽检结果当日有一项水质指标不合格，即认为当日出水水质不达标。
第十六条 污水处理监管部门根据污水处理厂提交的付费申请表，对污水处理厂的水量、水质、设施运行状态等内容进行核查，提出付费申请意见，向财政部门申请拨付污水处理费。财政部门根据监管部门每月提供的付费申请表等相关资料，审核拨付污水处理费。
对污水处理厂实行按月考核，在进水水质符合约定水质的条件下，当月水质综合达标率、设备完好率均应达到95%以上。如当月水质综合达标率、设备完好率达不到95%，按水务局和污水处理厂签订污水处理服务协议具体规定执行。
第十七条 污水处理监管部门定期对城市污水处理厂的污水处理负荷率、处理成本、节能降耗、安全生产、管理制度等进行综合评估，评价运营单位的运行绩效，并进行通报。
第十八条 污水处理监管部门应制定在污水处理厂运营单位市场退出、临时接管或不可抗力等情况下能够保障污水处理厂运转的预案。
第三章 法律责任
第十九条 运营单位有下列行为之一的，由行业主管部门依据相应的特许、委托经营协议或服务合同给予处理，并依据有关法律法规进行处罚：
（1）谎报实际运行数据，编造虚假数据的；
（2）排放未经处理的城市污水、污泥或随意倾倒污泥的；
（3）污水处理厂不按规定正常运行或未经批准擅自停止污水处理厂运行的；
（4）污水处理厂未按规定安装自动监控设备及其配套设施的；
（5）造成重大安全、环境污染事故的；
（6）拒绝主管部门监督检查或接受监督检查时弄虚作假的；
（7）污水处理厂长期不正常运行，超标排放，整改不力的；
（8）影响污水处理厂正常运行的其他行为。
第二十条 对污水处理行业主管部门和监管部门工作人员不认真履职，存在玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊以及贪污挪用资金等行为的，造成安全、环境污染事故以及其他重大不良社会后果的，严格追究纪律责任，情节严重的，依法追究刑事责任。
第二十一条 各县（市）、区参照执行。
第二十二条 本办法自发布之日起执行。
南昌市第二批取消行政审批事项目录
江西省南昌市人民政府
南昌市第二批取消行政审批事项目录
（南昌市人民政府令第85号 2001年12月7日）
市计委
（一）审批2项
1、限额内基本建设项目竣工验收（改监管）
2、农转非
（二）审核3项
1、限额外基本建设项目竣工验收（改监管）
2、技改项目初步设计及概算（改监管）
3、重点建设工程项目招标登记
（三）备案2项
1、重点建设工程项目组建评标委员会
2、重点建设工程项目中标通知书
市经贸委
（一）审批1项
锅炉增容
（二）核准1项
室内装饰企业资质（转室内装饰行业协会）
（三）备案1项
企业自营进出口经营权
市建委
（一）审批1项
建设工程施工图设计文件审查（改监管）
（二）备案1项
外地勘察设计单位进昌承接业务（改监管）
市农委
审批1项
农转非
市外经贸委
（一）审批1项
对外商投资企业的各种检查
（二）审核3项
1、外贸系统人员因公临时出国
2、国有、集体生产企业自营进出口权登记
3、外商投资企业进口设备确认（改监管）
（三）备案1项
外地来昌驻设机构
市教委
（一）审批1项
组织全市性中小学竞赛活动
（二）核准2项
1、全市中等及中等以下各级各类学校办学水平（评估）及示范性学校的核定（改监管）
2、校办企业设立
（三）审核2项
1、利用外资项目
2、全市义务教育中小学生收费项目标准（改监管）
市科委
（一）审批1项
南昌市民营型科技型企业设立（改监管）
（二）审核1项
科技保密审查（改监管）
（三）备案2项
1、省外单位到我市承担工程建设场地地震安评任务进行资格和任务登记（改监管）
2、技术合同认定登记 ★
市计生委
审批1项
独生子女病残儿医学鉴定（转中介组织）
市体委
审批1项
健身气功辅导员技术等级（转中介组织）
市人事局
备案2项
1、机关、事业单位科级以下工作人员和专业技术人员年度考核结果
2、科级以下（含科级）公务员非领导职务的任职条件和科员以下非领导职务职数
市劳动局
（一）审批2项
1、企业工资总额与经济效益挂钩（改监管）
2、锅炉、压力容器、压力管道的安装、修理、改造
（二）核准2项
1、企业职工进档工资和调动、挂编工资评定（改监管）
2、集体企业职工改变身份后连续计算工龄和补办临时工工龄（转中介组织）
（三）审核1项
企业工资基金管理和工资基金使用计划（改监管）
（四）备案1项
用人单位招用人员（改监管）
市公安局
（一）审批7项
1、刻字业许可（下放县区）
2、印刷业许可（下放县区）
3、旧货业许可（下放县区）
4、典当业许可（下放县区）
5、易燃易爆化学物品准运证（下放县区）
6、机动车延缓报废
7、桑拿按摩业许可（下放县区）
（二）审核2项
1、安全技术防范产品销售资格
2、安全技术防范工程设计、验收
市司法局
核准1项
基层法律服务所的设立、变更和注销年检下放县区，城区由市里代管
市交通局
（一）核准2项
1、在公路用地范围、建筑控制区内及跨越公路修、架、埋设设施（下放县区）
2、公路用地范围设置非公路交通标志、公路增设或挖掘公路（下放县区）
（二）审核2项
1、三资企业申请境内经营道路运输初审
2、出入境汽车运输经营许可
市乡镇企业局
审核3项
1、非国有企业专业技术职称审核（改监管）
2、乡镇企业人员“农转非”
3、新建、改建、扩建生产烟花爆竹的乡镇企业
市建管局
（一）核准1项
施工现场施工机具核发准用证（改监管）
（二）审核1项
建筑行业专业技术人员，关键岗位管理人员上岗资格
（三）备案5项
1、市外单位进昌从事建筑活动登记（改监管）
2、工程建设项目招投标情况书面报告（改监管）
3、建筑工程质量保修书（改监管）
4、建筑施工项目安全监督登记（改监管）
5、工程项目招标登记（改监管）
市房管局
（一）审批2项
1、城市房屋住宅装修许可（下放县区）
2、住房公积金贷款（下放资金管理中心）
（二）核准3项
1、城市房屋白蚁防治机构资质
2、城市房屋拆迁人自行拆迁
3、三级及准三级物业管理企业资质（改监管）
（三）审核2项
1、单位售房款使用（下放资金管理中心）
2、单位住房公积金缴存比例及缓缴（下放资金管理中心）
（四）备案1项
业主委员会成立前物业公司使用维修基金（改监管）
市土地局
（一）备案3项
1、辖区内土地估价人员资格
2、宗地价评估结果（转中介组织）
3、商品房预售合同
市工商局
（一）审批1项
发布烈性优质酒广告（改监管）
（二）核准2项
1、合伙企业及其分支机构开业、变更、注销登记（下放县区）
2、个人独资企业及其机构开业、变更、注销登记（下放县区）
（三）备案5项
1、商品交易市场登记（改监管）
2、商品展销会登记（改监管）
3、企业集团开业、变更、注销及章程修正案
4、企业法定代表人的签字
5、商标许可合同副本存查（下放县区）
市财政局
审批1项
代理记帐机构设立（转中介组织）
市粮食局
（一）审批1项
农转非
（二）审核1项
企业自用粮收购许可证（下放县区，城区由市里代管）
市国资局
审批1项
行政事业单位国有资产产权登记
市农业局
（一）审批1项
动物诊疗许可（下放县区）
（二）审核1项
农药经营资格（下放县区，城区由市里代管）
（三）备案1项
复合肥登记管理（改监管）
市水产局
核准2项
1、核发草洲使用证
2、渔业船员资格（下放县区，市区内由市里代管）
市水利局
核准2项
1、江河古道、旧堤原有工程设施等拆毁占用
2、困难企业免交水资源费
市旅游局
（一）核准2项
1、三星级以下（含三星，预备三星）饭店评定（转中介组织）
2、涉外旅游定点经营许可
（二）审核2项
1、涉外旅游汽车定点经营许可
2、四星以上（含四星，预备四星）饭店评定（转中介组织）
市卫生局
（一）核准2项
1、医疗机构承担预防性健康检查的资格
2、医疗保险定点医院（改监管）
（二）审核1项
医疗广告内容
市广电局
（一）审核1项
有线电视台（站）播放已公开发行的录像制品
（二）备案1项
外地有线电视设计安装单位来昌施工
市宗教局
审核1项
涉及少数民族风俗习惯的宣传、报道、文艺创作、电影电视摄制
市地税局
审批1项
企业所得税税前政策性单项费用扣除和弥补亏损（并入纳税减免）
注：加★的，待有关法律、法规修改后正式实施。
